Оценка инвестиционной стоимости

Объем документа - от 35 страниц. Информация об условиях оценки других объектов представлена в разделе"Цены" Бесплатная консультация и заказ оценки: Данный показатель учитывает прирост прибыли от использования ноу-хау компании, планов ее реорганизации и тому подобное. Инвестиционная стоимость отражает, в какую сумму обходится актив или фирма в целом конкретному собственнику или может обойтись собственнику в будущем. Этот вид стоимости представляет собой знания, возможности, ожидания настоящего или будущего владельца относительно рисков, наиболее вероятной доходности и многих других факторов. Целесообразность оценки инвестиционной стоимости связана с принятием инвестиционного решения, то есть сравнения рыночной стоимости оцениваемого объекта и его инвестиционной стоимости.

Оценка недвижимости

Важно понимать разницу между инвестиционной и рыночной стоимостью актива. К сожалению, многие инвесторы ошибочно отождествляют данные понятия. Такой подход может привести к необоснованным тратам при осуществлении инвестиций. Инвестиционная и рыночная стоимость В экономической науке существует базовое определение рыночной стоимости предмета. Под ней принято понимать наиболее вероятную цену, по которой продавец будет готов продать, а покупатель приобрести рассматриваемый товар.

При этом ни один из данных субъектов не должен подвергаться какому-либо принуждению.

Скачать бесплатный автореферат диссертации на тему"Оценка инвестиционной стоимости российских предприятий" по специальности ВАК РФ.

Статья в формате Потребность в осмыслении экономической наукой категории стоимости предприятия и деятельности по ее оценке обусловлена в нашей стране переходом к рыночной экономике. Приватизация, появление новых экономических институтов, таких как фондовый рынок, коммерческое кредитование, совершенствование страховой системы и других, определили необходимость активного внедрения этой новой области науки и практики в экономическую жизнь страны и ее бурное развитие [1].

Опыт развитых стран показывает, что единственной целью, обеспечивающей долгосрочное процветание компании, является максимизация ее стоимости. Решение других задач, таких как получение запланированного размера чистой прибыли, удовлетворение потребностей клиентов, реализация миссии компании, развитие корпоративной культуры среди сотрудников, является средством достижения этой цели [2].

Настоящее время характеризуется тенденцией перехода к концепции управления стоимостью компании англ. На данном этапе основной задачей собственников, также формулируемой перед менеджментом, становится управление стоимостью компании [3]. Концепция управления стоимостью компании появилась в середине х годов в США.

Кроме того в международной практике оценки применяются и другие виды стоимости. Рассчитываемые оценщиком виды стоимости можно классифицировать по различным критериям. По степени рыночности различают рыночную стоимость и нормативно-рассчитанную стоимость.

Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Новосибирский государственный.

Анализ основных методических подходов к определению инвестиционной стоимости предприятий Введение к работе Актуальность темы исследования. Задачи в этой области осложняются тем, что в силу существенной специфики становления рыночных отношений в России подходы, выработанные научной мыслью Запада, не могут быть использованы без тщательного анализа их применимости в российских условиях.

Потребность в оценке стоимости предприятий возникла в нашей стране с момента начала экономических реформ и процесса приватизации государственных предприятий. Основным заказчиком оценки являлось государство, которое также действовало в качестве основного субъекта оценки. По мере становления рыночных отношений и расширения сферы оценочной деятельности совершенствовались теоретические и методические основы оценки имущественных комплексов; помимо затратного подхода, получившего преимущественное распространение на начальном этапе экономических преобразований, в российской практике стали активнее использоваться и иные оценочные подходы, апробированные мировой практикой - рыночный и доходный.

Однако развитие теории, методики, а также практики процесса оценки коснулось в основном проблем оценки рыночной стоимости предприятий. Между тем с формированием рынка собственности сложилась потребность в оценке возможности приобретения долей в собственном капитале, в проведении оценочных работ, позволяющих определить эффективность 4 инвестирования в тот или иной объект, принятии оптимальных решений в отношении привлечения заемного капитала, изменений параметров политики компании в области ассортимента продукции или услуг с учетом повышенных рисков, присущих реформируемой экономике России.

Теоретические и методические основы оценки стоимости предприятий исследовались многими отечественными и зарубежными учеными. В разработку концепций стоимости, послуживших основой формирования теории стоимости предприятий, значительный вклад внесли фундаментальные труды П. Сениора, Дж, Уильямса, И. Большое значение для диссертационного исследования имели работы зарубежных ученых в области оценки стоимости предприятий: Они заложили основы теории оценки бизнеса, обозначили основные подходы и методы оценки стоимости предприятий в условиях развитой рыночной экономики.

Существенное влияние на развитие теории, методологии и методического аппарата оценки стоимости предприятий, в том числе и инвестиционной стоимости, оказали работы таких известных российских ученых и 5 специалистов, как С.

Оценка стоимости предприятия

Ученый секретарь диссертационного совета В. В настоящее время в России осуществляется новый этап управления собственностью, задача которого — рост эффективности бизнеса, усиление рыночных позиций компании в условиях конкуренции. При этом сделки слияния и поглощения используются как способ быстрого и наиболее ощутимого роста эффективности бизнеса на основе его реструктуризации путем осуществления внешних инвестиций.

Таким образом, слияния и поглощения могут рассматриваться как способ стратегического управления стоимостью компании. В течение последних десяти лет в России происходит активная концентрация капитала, объединение компаний, поглощение более крупными компаниями менее эффективных конкурентов. В частности, в г.

Интерес к сделкам слияния и поглощения как процессам укрупнения бизнеса объясняется их преимуществом по сравнению со.

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Важнейшим элементом рыночных отношений, обеспечивающим рост отдельных предприятий, а, следовательно, и рост экономики страны в целом, является инвестиционная деятельность. Рыночная экономика, как известно, функционирует при наличии реальных собственников, обладающих полной самостоятельностью и ответственностью за результаты деятельности.

Поэтому первым этапом реформирования стала приватизация государственных предприятий. При проведении приватизации оценка стоимости предприятия, как правило, проводилась по балансовой стоимости, которая не всегда отражала рыночные тенденции. В большинстве случаев собственниками становились прежние руководители, которые часто не задумывались о перспективах будущей деятельности предприятия, но предполагали о существовании более высокой его стоимости по сравнению с рыночной, что и было использовано в некоторых случаях в корыстных целях.

Сегодня с развитием в России фондового рынка все более актуальной становится инвестиционная оценка акций российских эмитентов. Наилучшим критерием эффективности капиталовложений, позволяющим принять верное решение с учетом всех сторон финансово-хозяйственной деятельности объекта инвестиций, является его инвестиционная стоимость. С одной стороны, в ее проведении заинтересованы инвесторы, так как при выборе объекта долгосрочных инвестиций приоритетными являются не спекулятивные качества ценной бумаги, а ее фундаментальные характеристики, выявление которых возможно только в ходе проведения инвестиционной оценки стоимости предприятия-эмитента.

Ваш -адрес н.

Роль инвестиционной стоимости в управлении предприятием 1. Цели и задачи определения инвестиционной стоимости 1. Стандарты оценки инвестиционной стоимости 1. Определение инвестиционной стоимости предприятия 3.

Комплексная оценка включает в себя определение рыночной цены, а также определение инвестиционной стоимости предприятия. Первая – это.

Также оценка стоимости предприятия необходима в целях определения стоимости ценных бумаг, паев и долей в капитале, и при таких операциях, как выкуп акций, эмиссия ценных бумаг, обжалование решения об отчуждении собственности и т. Исходя из этого можно предположить, что в большинстве случаев предприятие является недвижимостью, поскольку оно может стать объектом различных сделок по имущественным прав изменение, установление и прекращение.

Таким образом, оценка стоимости предприятия в первую очередь должна включать в себя изучение всех видов активов, необходимых для нормального и естественного осуществления деятельности. Комплексный подход к оценке предприятия — это выяснение не только его реальной стоимсоти, но и изучение способности приносить доходы в будущем. Такая оценка стоимости предприятия включает в себя оценку рыночной стоимости и инвестиционной стоимости.

Определение первой — это наиболее приблизительная цена, по которой предприятие может быть реализовано на открытом рынке при конкуренции и прочих равных условиях сторон сделки. Для этого вида оценки осуществляется инвентаризация основных фондов упорядочить учет, определить рыночную и ликвидационную стоимость , провести анализ рынка, изучить финансовую и управленческую деятельность предприятия, оценить результаты и разработать отчет об оценке стоимости предприятия.

В оценку предприятия включено определение стоимости пассивов и активов — недвижимого имущества, машин и оборудования, складских запасов и финансовых вложений, нематериальных активов. Также оценивается эффективность текущей и прошлой деятельности компании, её прошлые, настоящие и будущие доходы, конкурентная средства на изучаемом рынке и перспективы развития компания в целом. Оценка инвестиционной стоимости предприятия — это расчет стоимости предприятия для инвестора или группы инвесторов.

Данная оценка выражает способность компании вернуть вложенные в неё деньги и принести доход. В результате такого комплексного подхода определяется реальная рыночная стоимость компании и её способность приносить прибыль. Методология оценки предприятия Современное предприятие является достаточно сложной инфраструктурой, объединяющей в себе большое количество активов различного толка — от объектов недвижимости до деловой репутации.

Определение инвестиционной стоимости ЗАО"Труд" диплом 2010 по финансам , Дипломная из финансы

Развитие и укрепление экономической мощи страны тесно связано с инвестиционным процессом. Для нормального функционирования, как отдельных предприятий, так и экономики в целом необходимо обеспечить непрерывное и достаточное по объему инвестирование в реальный сектор. Анализ статистики по тем инвестициям, которые привлекают российские предприятия, свидетельствует, что этого явно недостаточно для решения острой проблемы старения основных фондов, недостаточно для создания новых линий производств, для модернизации действующих предприятий, финансирования НИОКР.

Уровень инвестиций, в том числе иностранных, зависит от качества управления, от эффективности использования привлекаемых финансовых ресурсов.

Малышев Олег Александрович. Оценка инвестиционной стоимости российских предприятий: Дис. канд. экон. наук: Москва, c.

Виды стоимости Рыночная стоимость наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства. Рыночная стоимость определяется в случаях, если: Инвестиционная стоимость стоимость имущества для конкретного инвестора или класса инвесторов при установленных инвестиционных целях. Инвестиционная стоимость объекта оценки может быть выше или ниже рыночной стоимости этого объекта оценки.

Инвестиционная стоимость определяется в случаях: Ликвидационная стоимость наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден за срок, недостаточный для привлечения достаточного числа потенциальных покупателей, либо в условиях, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению имущества. Ликвидационная стоимость определяется при продаже на открытом аукционе имущества обанкротившегося предприятия, аресте имущества в результате судебного разбирательства, либо на таможне.

Ликвидационная стоимость может определяться дополнительно к рыночной стоимости при кредитовании под залог имущества. Утилизационная стоимость наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден как совокупность содержащихся в нем элементов и материалов при невозможности продолжения его использования без дополнительного ремонта и усовершенствования. Утилизационная стоимость определяется по окончании срока полезного использования объекта оценки, либо при наличии существенных повреждений, если дальнейшее использование объекта оценки по назначению невозможно.

Восстановительная стоимость стоимость воспроизводства и замещения — сумма затрат в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, на создание объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, или на создание объекта, аналогичного объекту оценки, с применением существующих на дату проведения оценки материалов и технологий. Восстановительная стоимость может определяться при страховании имущества. Специальная стоимость стоимость, дополнительная по отношению к рыночной стоимости, которая может возникнуть благодаря физической, функциональной или экономической связи объекта имущества с некоторым другим объектом имущества.

Специальная стоимость представляет собой дополнительную стоимость, которая может существовать в большей степени для покупателя, имеющего особый интерес, чем для рынка в целом.

Введение в оценку стоимости бизнеса

Каждый подход позволяет подчеркнуть определенные характеристики объекта. Так, при оценке с позиции доходного подхода во главу угла ставится доход, как основной фактор, определяющий величину стоимости объекта. Чем больше доход, приносимый объектом оценки, тем больше величина его рыночной стоимости при прочих равных условиях. При этом имеет значение продолжительность периода получения возможного дохода, степень и вид рисков, сопровождающих данный процесс. Изучение соответствующей рыночной информации позволит пересчитать эти выгоды в единую сумму текущей стоимости.

Инвестиционная стоимость как оценочная категория применяется в практике стратегического инвестора и продавца бизнеса для принятия решения о.

Подписано в печать Сущность и функции инвестиционной стоимости. Важнейшим элементом рыночных отношений, обеспечивающим рост отдельных предприятий, а значит и рост экономики страны в целом, является инвестиционная деятельность. Анализ статистических данных по привлекаемым российскими предприятиями инвестициям показывает, что объем и экономическая эффективность осуществляемых капиталовложений явно недостаточны для преодоления сложившейся тенденции устаревания основных фондов.

Повышение качества инвестиционного и управленческого анализа остро необходимо для создания новых производств, модернизации существующих предприятий, финансирования НИОКР. Уровень инвестиций, в том числе иностранных, не в последнюю очередь зависит от качества управления, от эффективности использования привлекаемых финансовых ресурсов.

Качественная профессиональная оценка инвестиционной стоимости — один из важнейших аспектов инвестиционного и управленческого анализа. Таким образом, актуальность темы диссертационной работы обусловлена сложившейся потребностью в повышении эффективности инвестиций и управленческих решений на российских предприятиях. Проблема оценки инвестиционной стоимости бизнеса является многогранной и сложной. Западная экономическая теория изучает вопросы, связанные с оценкой инвестиционной стоимости, с х годов прошлого века.

Инвестиционная стоимость

Оценке стоимости бизнеса, как и любому другому научно-практическому направлению человеческой мысли свойственно наличие специфической терминологии. Поэтому статью необходимо начать с определения используемых далее терминов, что должно позволить автору и читателям общаться на"одном языке". Поскольку в России оценка бизнеса только начинает развиваться, то вполне естественным является отсутствие консенсуса в используемой терминологии.

А как показала практика в том числе и форум на . В такой ситуации существует единственно возможный путь для нахождения общего языка - использование некоторого стандарта терминов.

Понятие инвестиционной стоимости. Цели и задачи определения инвестиционной стоимости. Стандарты стоимости в оценке предприятия.

Бухгалтерская или балансовая стоимость. Реальная рыночная оценка отличается от справедливой тем, что по первому варианту компанию обычно удается оперативно реализовать на действующем рынке. По второму варианту вычисляется некая усредненная величина, которую способны принять все заинтересованные лица, начиная от государственных органов и заканчивая мелкими акционерами.

Фундаментальная цена определяется в ходе глубокой оценки всех внутренних характеристик бизнеса и внешних рыночных факторов. Инвестиционную стоимость мы рассмотрим в следующем разделе, ну а с другими стоимостями более или менее все понятно из их названия. Далее вашему вниманию предлагается группа основных методологических подходов к оценке стоимости бизнеса. Подходы к оценке стоимости бизнеса Назначение инвестиционной стоимости компании На мой взгляд, когда речь идет, с одной стороны, о продаже всего бизнеса или контрольного пакета, а с другой, о стратегических инвестициях, подход к оценочной стоимости нужно сузить и несколько трансформировать, исходя из реалий потенциальной сделки и интересов сторон.

В практике российских условий абсолютного рынка продажи бизнеса не существует. Фондовый рынок для этих целей не годится. Как правило, сделки подобного вида рассматриваются двумя-тремя покупателями в лучшем случае.

Методы оценки инвестиционной стоимости инновационной компании на различных этапах жизненного цикла

В соответствии с международными стандартами оценки под инвестиционной понимают стоимость имущественного комплекса или актива, представляющая интерес для конкретного инвестора, который имеет определенные цели критерии в отношении объекта инвестирования. Ее не следует отождествлять с рыночной стоимостью инвестиционного имущества. Рыночная стоимость — это расчетная денежная сумма, за которую состоялся бы обмен актива на дату оценки между заинтересованными покупателем и продавцом в результате коммерческой сделки.

Срок публикации - от 1 месяца.

Диссертация года на тему Оценка инвестиционной стоимости предприятий с использованием сценарно-вероятностного подхода. Автор: Хаджиев.

Комплексная методика по оценке инвестиционной стоимости российских предприятий Введение к работе Происходящие в России социально-экономические преобразования привели к полному изменению сложившейся экономической системы страны, переходу к рыночным условиям хозяйствования, постепенному созданию всей необходимой инфраструктуры рыночной экономики. Важнейшим элементом рыночных отношений, обеспечивающим рост отдельных предприятий, а значит и рост экономики страны в целом, является инвестиционная деятельность.

Анализ статистических данных по привлекаемым российскими предприятиями инвестициям показывает, что объем и экономическая эффективность осуществляемых капиталовложений явно недостаточны для преодоления сложившейся тенденции устаревания основных фондов. Повышение качества инвестиционного и управленческого анализа остро необходимо для создания новых производств, модернизации существующих предприятий, финансирования НИОКР.

Уровень инвестиций, в том числе иностранных, не в последнюю очередь зависит от качества управления, от эффективности использования привлекаемых финансовых ресурсов. Качественная профессиональная оценка инвестиционной стоимости — один из важнейших аспектов инвестиционного и управленческого анализа. Таким образом, актуальность темы диссертационной работы обусловлена сложившейся потребностью в повышении эффективности инвестиций и управленческих решений на российских предприятиях.

Проблема оценки инвестиционной стоимости бизнеса является многогранной и сложной. Западная экономическая теория изучает вопросы, связанные с оценкой инвестиционной стоимости, с х годов прошлого века. С тех пор в западной печати появилось значительное количество монографий, учебников, публикаций, посвященных инвестиционной стоимости бизнеса.

Как определяется стоимость акции? Переоцененные акции и разумный инвестор